Σημαντική Πτώση στα Βιομηχανικά Κέρδη της Κίνας

Τα βιομηχανικά κέρδη στην Κίνα σημείωσαν μια αξιοσημείωτη πτώση τον Μάιο, με μείωση 9,1% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος – η μεγαλύτερη από τον Οκτώβριο του 2024. Παρά τις συνεχείς προσπάθειες της κινεζικής κυβέρνησης να ενισχύσει την οικονομία, τα στοιχεία δείχνουν ότι οι επιχειρήσεις στη χώρα εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν σοβαρές προκλήσεις.

Σύμφωνα με την Στατιστική Υπηρεσία της Κίνας, τα συνολικά κέρδη των μεγάλων βιομηχανικών εταιρειών μειώθηκαν κατά 1,1% κατά την περίοδο Ιανουαρίου–Μαΐου 2025 σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Οι κύριοι παράγοντες που συμβάλλουν σε αυτήν τη δυσμενή τάση είναι η χαμηλή εγχώρια ζήτηση και η πτώση στις τιμές των βιομηχανικών προϊόντων – όπου το κόστος πρώτων υλών έχει καθοριστικό ρόλο στη συμπίεση των περιθωρίων κέρδους.

Η επίπτωση στον εξορυκτικό τομέα ήταν ιδιαίτερα έντονη, καθώς υπήρξε πτώση κερδών ύψους 29%, ενώ ο τομέας της αυτοκινητοβιομηχανίας κατέγραψε μια μείωση της τάξης του 11,9%. Αντίθετα, οι ξένες εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην Κίνα παρουσίασαν μικρή αύξηση στα κέρδη τους κατά 0,3%, κυρίως από περιοχές όπως Χονγκ Κονγκ και Ταϊβάν.

Επιπλέον, οι κρατικές επιχειρήσεις είδαν τα κέρδη τους να υποχωρούν κατά 7,4%, ενώ στον ιδιωτικό τομέα καταγράφηκε μια πιο ήπια πτώση στο επίπεδο του 1,5%. Αυτή η εικόνα αντιτίθεται σε άλλα πρόσφατα οικονομικά δεδομένα που δείχνουν αύξηση στις λιανικές πωλήσεις κατά 6,4% τον Μάιο – τη μεγαλύτερη αύξηση για φέτος – κυρίως λόγω επιδοτήσεων που ενίσχυσαν την κατανάλωση.Ωστόσο, τόσο η βιομηχανική παραγωγή όσο και οι επενδύσεις σε πάγια παρέμειναν κάτω από τις προσδοκίες.

Απουσία Άμεσης Ανάγκης για Νέα Μέτρα Στήριξης

Παρά τη δύσκολη κατάσταση στα κέρδη των επιχειρήσεων, οικονομολόγοι όπως ο Tianchen Xu από την Economist Intelligence Unit εκτιμούν ότι «η μεγαλύτερη πίεση ίσως έχει ήδη περάσει». Επιπλέον αναφέρουν ότι η παγκόσμια πτώση στις τιμές εμπορευμάτων είναι ένας βασικός παράγοντας για τη μειωμένη κερδοφορία. Με ανάπτυξη ΑΕΠ κοντά στο 5,2% για το πρώτο εξάμηνο – ελαφρώς πάνω από τον επίofficial στόχο – αναλυτές όπως ο Robin Xing της Morgan Stanley πιστεύουν ότι δεν υπάρχει επείγουσα ανάγκη για νέα μέτρα στήριξης πριν τη συνεδρίασή του Πολιτικού Γραφείου τον Ιούλιο.

Ο neo Wang της Evercore ISI προσθέτει ότι «δεν υπάρχει καμία εγγύηση» πως θα υπάρξουν νέες ενισχύσεις αν ληφθεί υπόψη και η βελτίωση στο καταναλωτικό περιβάλλον.

Γεωπολιτικές Προκλήσεις

Tην ίδια στιγμή οι εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ–Κίνας παραμένουν αβέβαιες. Ο Ντόναλντ Τραμπ ανακοίνωσε πρόσφατα μια «συμφωνία» με την Κίνα χωρίς λεπτομέρειες. Ο Λευκός Οίκος δήλωσε πως πρόκειται για ένα «πλαίσιο εφαρμογής συμφωνίας», που είχε παγώσει λόγω περιορισμών εκ μέρους της Κίνας στις εξαγωγές κρίσιμων μετάλλων καθώς και νέων εμποδίων που επιβάλλονται από τις ΗΠΑ σε κινεζικά προϊόντα τεχνολογίας.

Η εκεχειρία διάρκειας τριών μηνών που συμφωνήθηκε τον Μάιο προβλέπει αποκλιμάκωση δασμών εκ μέρους των ΗΠΑ και άρσης περιορισμών από πλευράς κυβέρνησης στην Κίνα. Ωστόσο οι αναλυτές προειδοποιούν πως στο δεύτερο μισό του έτους θα υπάρξουν πιέσεις λόγω αποπληθωρισμού καθώς επίσης και μειώσεις στις εξαγωγές προς τις ΗΠΑ επιστρέφοντας έτσι στην οικονομία σε πιο ήπιουςρυθμούς ανάπτυξης. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Morgan Stanley συνολικές εξαγωγές θα αυξηθούν μόλις κατά 2،3% φέτος παρά τη δραματική πτώσης ύψους σχεδόν34،5% στις εξαγωγές προς τις Ηνωμένες Πολιτείες – όπου αγορές στη Νοτιοανατολική Ασία αλλά και στην ΕΕ λειτουργούν προσωρινά ως “μαξιλάρι” για την κινεζική οικονομία.