Σημαντική Αξιολόγηση από τη Fitch για την Ελλάδα

Η Fitch ενίσχυσε τις προσδοκίες για πιθανή αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας, λίγες ημέρες πριν από την προγραμματισμένη αξιολόγηση στις 14 Νοεμβρίου.Ο οίκος έχει εστιάσει στην εντυπωσιακή μείωση του δείκτη χρέους προς ΑΕΠ και προβλέπει ότι αυτός θα μειωθεί στο 120% μέχρι το 2030, ενώ διαπιστώνει επίσης τη σταθερή δημοσιονομική πορεία και την ανθεκτική ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας, η οποία αναμένεται να ξεπερνά το 2% τα επόμενα τρία χρόνια.

A. Χρέος

Μετά την πανδημία, η Ελλάδα παρουσίασε τη μεγαλύτερη πτώση του χρέους μεταξύ των χωρών που αξιολογούνται με επενδυτική βαθμίδα. Η Fitch εκτιμά ότι το χρέος θα φτάσει στο 148% του ΑΕΠ μέχρι το 2025, αν και παραμένει αρκετά υψηλότερο σε σχέση με τον μέσο όρο των χωρών που είναι γύρω στο 52%. Επιπλέον, οι ταμειακές διαθέσεις του Δημοσίου ανέρχονται στο 16% του ΑΕΠ, καλύπτοντας τις υποχρεώσεις που λήγουν τα επόμενα τρία χρόνια. Το χρέος αναμένεται να μειωθεί σταδιακά στους εξής δείκτες: 146,5% το 2025, ακολουθούμενο από ποσοστά της τάξης του 139,4% το 2026 και του 133,3% το έτος μετά.

B. Ανάπτυξη

Αναφορικά με την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας, η Fitch σημειώνει ότι κατά το δεύτερο τρίμηνο σημείωσε αύξηση κατά 1,7%, χαμηλότερη από τον αντίστοιχο δείκτη του προηγούμενου έτους (2,3%). Ωστόσο εξακολουθεί να είναι μία από τις πιο θετικές επιδόσεις στην Ευρωζώνη. Οι προβλέψεις δείχνουν ότι η ανάπτυξη θα αντικατοπτρίζει καταγραφές άνω του 2%, φτάνοντας στο επίπεδο του 2،3 % το 2025 και το 2026 ενώ για το 2027 αναμένεται μικρή πτώση στο ποσοστό αυτό (στο 2،1%).Επίσης επισημαίνεται πως οι αυξανόμενες ξένες επενδύσεις χρηματοδοτούν τον ισολογισμό τρεχουσών συναλλαγών.

Θετικές Πτυχές στην Πιστοληπτική Ικανότητα

Η Fitch υπερθεματίζει κάποιες θετικές πτυχές σχετικά με την πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας:

• Δημόσια Οικονομικά: Η γρήγορη πτώση στον δείκτη χρέους προς ΑΕΠ φαίνεται να διατηρείται λόγω των υψηλών πρωτογενών πλεονασμάτων.
• Μακροοικονομικό Περιβάλλον: Βελτιώνονται οι προοπτικές ανάπτυξης λόγω στρατηγικών μεταρρυθμίσεων και νέων επενδύσεων.

Pάντως υπάρχει κίνδυνος εάν ο δείκτης χρέους παραμείνει σταθερός λόγω χαλάρωσης στη δημοσιονομική πολιτική ή κάποιο σοβαρό σοκ πλήξει τους δυναμικούς αναπτυξιακούς παράγοντες.

Aξιολόγηση

Tαυτόχρονα ο οίκος κρατά την Ελλάδα στη βαθμίδα “ΒΒΒ-” με θετικό outlook. Αυτή η αξιολόγηση λαμβάνει υπόψη όχι μόνο τα επίπεδα εισοδήματος αλλά και τους κανονιστικούς δείκτες που υπερβαίνουν εκείνους άλλων χωρών στην ίδια κατηγορία βαθμολόγησης.
Επιπλέον υποστηρίζεται μέσω συμμετοχής στη ΕΕ καθώς επίσης και στην Ευρωζώνη.

Mέσα σε όλα αυτά υπάρχουν αδυναμίες λόγω κληρονομημένων ζητημάτων όπως είναι τα υψηλά επίπεδα δημόσιου χρέους μαζί με μια ακόμη αυξανόμενη ανεργία καθώς επίσης ένα περιορισμένο δυναμικό ανάπτυξης βραχυπρόθεσμα.
Σύμφωνα πάντα με τη Fitch οι ευοίωνες προοπτικές αντικατροπτρίζουν σημαντικά πλεονάσματα αλλά κι έναν γρήγορο θρόισμα μέσω δημόσιου χρέους.
Tέλος σύμφωνα πάντα с τον οίκο προβλέπονται πρωτογενή πλεονάσματα περίπου στα τέσσερα δισεκατομμύρια ευρώ έως δυόμιση εκατό (με σκοπό στους δύο) % до АЕП για τους χρόνους до периода от пятнадцатого إلى двадцатого семнадцати лет ввода плана года(и).