Λαγκάρντ: Η Ευρωζώνη έχει γαλβανίσει την ανθεκτικότητά της στις κρίσεις, επιτρέποντας πιο ευέλικτη νομισματική πολιτική

Η οικονομία της ευρωζώνης έχει αποκτήσει πλέον αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα απέναντι στους οικονομικούς κραδασμούς, γεγονός που διευκολύνει την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) στην αύξηση των επιτοκίων, μειώνοντας τον κίνδυνο πρόκλησης χρηματοπιστωτικής αναταραχής. Αυτή τη ζωτικής σημασίας διαπίστωση έκανε η Πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, κατά την έναρξη του ετήσιου συνεδρίου της κεντρικής τράπεζας στη Σίντρα της Πορτογαλίας.

Σύμφωνα με την κα Λαγκάρντ, η ενισχυμένη αυτή ανθεκτικότητα αναμένεται να αποδειχθεί ιδιαίτερα πολύτιμη, δεδομένου ότι η ζώνη του ευρώ, που περιλαμβάνει 21 χώρες, είναι πιθανό να αντιμετωπίσει αυξανόμενους πληθωριστικούς κραδασμούς στα προσεχή έτη. Σε ένα τέτοιο δυναμικό περιβάλλον, οι υπεύθυνοι χάραξης νομισματικής πολιτικής θα βρεθούν αντιμέτωποι με την ανάγκη να αποφασίσουν εάν θα αγνοήσουν προσωρινές διακυμάνσεις των τιμών ή εάν θα επέμβουν με αποφασιστικές κινήσεις.

Η ΕΚΤ, τον τρέχοντα μήνα, έγινε η πρώτη μεγάλη κεντρική τράπεζα παγκοσμίως που προέβη σε αύξηση των επιτοκίων ως απάντηση στο ενεργειακό σοκ που προκλήθηκε από τις γεωπολιτικές εξελίξεις. Πλέον, οι αρμόδιοι για τη χάραξη πολιτικής εξετάζουν την πιθανότητα περαιτέρω αύξησης των επιτοκίων, με στόχο τον περιορισμό των πληθωριστικών πιέσεων.

Η ενισχυμένη ανθεκτικότητα της οικονομίας, όπως ανέφερε η κα Λαγκάρντ, οφείλεται στην εμβάθυνση της εργαλειοθήκης της ΕΚΤ, στη βελτίωση της χρηματοπιστωτικής αρχιτεκτονικής της ευρωζώνης, καθώς και στην ενδυνάμωση κρίσιμων μηχανισμών, όπως η κοινή τραπεζική εποπτεία.

«Παρότι είναι πιθανότερο να βρεθούμε αντιμέτωποι με κραδασμούς που θα απομακρύνουν τον πληθωρισμό από τον στόχο μας, η ανθεκτικότητα που έχει οικοδομήσει η Ευρώπη σημαίνει ότι οι επιπτώσεις τους στην οικονομία μας είναι πλέον πιο περιορισμένες», δήλωσε η Λαγκάρντ στο φόρουμ της ΕΚΤ για την Κεντρική Τραπεζική.

«Επομένως, είναι πιθανό να βρισκόμαστε συχνότερα σε μια ενδιάμεση ζώνη, ανάμεσα σε κραδασμούς που μπορούμε να προσπεράσουμε χωρίς παρέμβαση και σε εκείνους που απαιτούν αποφασιστική αντίδραση.»

Η αποτελεσματική διαχείριση αυτής της «γκρίζας ζώνης», όπως τόνισε, απαιτεί καινοτομία από την ΕΚΤ, η οποία θα αξιοποιήσει τις νέες δυνατότητες που έχει αναπτύξει τα τελευταία χρόνια για τη λήψη των μελλοντικών αποφάσεών της.

Η κεντρική τράπεζα αξιοποιεί πλέον τις εξελίξεις στην ανάλυση δεδομένων για να αποκτήσει εικόνα σε πραγματικό χρόνο των οικονομικών εξελίξεων και της πορείας των τιμών. Παράλληλα, έχει επενδύσει σημαντικά στη βελτίωση των προβλέψεών της, οι οποίες έχουν αποδειχθεί αξιόπιστες παρά την έντονη μεταβλητότητα των τελευταίων μηνών.

«Και τα δύο αυτά στοιχεία αλληλοενισχύονται: μπορούμε να διασταυρώνουμε διαρκώς τις προβλέψεις μας με τα νέα δεδομένα που εισρέουν, ώστε να επιβεβαιώνουμε ότι εξακολουθούν να είναι έγκυρες και να μην καταλήγουμε να βασιζόμαστε σε προβλέψεις που έχουν πλέον ξεπεραστεί από τις εξελίξεις», δήλωσε η Λαγκάρντ.

Αυτό το πλαίσιο άσκησης νομισματικής πολιτικής παρέχει στην ΕΚΤ επιπλέον χρόνο αντίδρασης, καθώς οι χρηματοπιστωτικές αγορές αρχίζουν να προεξοφλούν τις κινήσεις της αρκετά πριν από την επίσημη ανακοίνωση αλλαγής της πολιτικής. Κατά συνέπεια, η ΕΚΤ δεν αισθάνεται πίεση χρόνου για να παρέμβει.

Όπως επισήμανε η κα Λαγκάρντ, οι αγορές είχαν ήδη ενσωματώσει στην τιμολόγησή τους την αύξηση των επιτοκίων πολύ πριν η ΕΚΤ προχωρήσει στην επίσημη απόφασή της τον Ιούνιο. Αυτό παρείχε στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής τον απαραίτητο χρόνο για προσεκτική αξιολόγηση των διαθέσιμων στοιχείων, οδηγώντας σε μια πιο τεκμηριωμένη και αξιόπιστη απόφαση.