Περιορισμένες πιθανότητες για μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ μέχρι το τέλος του έτους

Οι πιθανότητες για μια μείωση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) παραμένουν περιορισμένες τουλάχιστον μέχρι τη λήξη της τρέχουσας χρονιάς. Όπως δήλωσε σήμερα η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ, «βρισκόμαστε σε ένα καλό σημείο όσον αφορά στην ανάπτυξη», προσδιορίζοντας ότι οι κίνδυνοι που σχετίζονται με αυτήν έχουν μειωθεί σημαντικά.

Μετά τη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου, κατά την οποία αποφασίστηκε να διατηρηθούν αμετάβλητα τα επιτόκια, η Λαγκάρντ χαρακτήρισε ως θετική εξέλιξη την αύξηση του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ) της ευρωζώνης κατά 0,2% στο τρίτο τρίμηνο. Σχετικά με τους κινδύνους που θα μπορούσαν να πλήξουν τον ρυθμό ανάπτυξης στην περιοχή, ανέφερε τρεις παράγοντες οι οποίοι συμβάλλουν στη σταθεροποίηση της οικονομίας.

Συγκεκριμένα:

• Η εμπορική συμφωνία ανάμεσα στην ΕΕ και τις ΗΠΑ που ολοκληρώθηκε το καλοκαίρι.
• Η πρόσφατη ανακοίνωση εκεχειρίας στη Μέση Ανατολή.
• Η πρόοδος στις εμπορικές διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.

Όλες αυτές οι εξελίξεις έχουν βοηθήσει στη μείωση ορισμένων κινδύνων καθυστέρησης της οικονομικής ανάπτυξης.

Ωστόσο, όπως υπογραμμίζει η ΕΚΤ, το ασταθές παγκόσμιο εμπόριο μπορεί να έχει αρνητικές συνέπειες στις αλυσίδες εφοδιασμού και να επηρεάσει τις εξαγωγές καθώς και την κατανάλωση ή τις επενδύσεις. Οι χρηματοπιστωτικές αγορές παρουσιάζουν επίσης σημάδια αστάθειας που ενδέχεται να οδηγήσουν σε αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης. Οι γεωπολιτικές κρίσεις – ιδιαίτερα ο πόλεμος Ρωσίας-Ουκρανίας – συνεχίζουν να δημιουργούν αβεβαιότητα στην αγορά.

Aπό την άλλη πλευρά…, οι αυξανόμενες δαπάνες για άμυνα και υποδομές καθώς επίσης μεταρρυθμίσεις που ενισχύουν παραγωγικότητα αποτελούν βάση για ανάπτυξη. Βελτιώσεις στο επιχειρηματικό κλίμα θα μπορούσαν επίσης να προσελκύσουν περισσότερες ιδιωτικές επενδύσεις. Μια χαλάρωση των γεωπολιτικών εντάσεων ή γρήγορη επίλυση των εμπορικών διαφορών μπορεί ακόμη περισσότερο να αναθερμάνει τη δραστηριότητα αυτήν περίοδο.

Sχετικά με τον πληθωρισμό…, ο δείκτης τιμών καταναλωτή (HICP) παρουσίασε αύξηση 2,4% σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο έναντι 2,3% τον προηγούμενο μήνα. Η επικεφαλής της ΕΚΤ επισήμανε πάντως ότι οι προβλέψεις παραμένουν πιο επισφαλείς από το συνηθισμένο λόγω ενός μη σταθερού διεθνούς πολιτικού περιβάλλοντος στον τομέα του εμπορίου. Ένα ισχυρότερο ευρώ μπορεί επίσης να συμβάλει σε μεγαλύτερη από την αναμενόμενη πτώση του πληθωρισμού αν τα υψηλά δασμολογικά μέτρα περιορίσουν τη ζήτηση προϊόντων εξαγώγιμων προς τη ζώνη του ευρώ κι ωθήσουν χώρες με πλεονάζουσα παραγωγή σε αύξησή τους προς αυτή.»

Sτην αντίπερα όχθη…, αν υπάρξουν σοβαρές διαταραχές στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού αυτό θα μπορούσε ν’ αυξήσει τις τιμές εισαγόμενων αγαθών ενώ ταυτόχρονα θα δυσκολέψει περαιτέρω την εγχώρια παραγωγή πρώτων υλών – γεγονός που ενδεχομένως προκαλέσει αύξηση στον πληθωρισμό.

Tο Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε σήμερα ότι το βασικό επιτόκιο παραμένει στο 2%. Αυτή η επιλογή συνδέεται άμεσα με γεγονός ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί κοντά στον στόχο ύψους 2%, ενώ οι εκτιμήσεις για αυτό βρίσκονται σχετικά σταθερές μέσα στο χρόνο.» Ωστόσο η ισχυρή αγορά εργασίας και οι υγιείς ισολογισμοί του ιδιωτικού τομέα συνεχίζουν ν’ αποτελούν πηγές στήριξης παρά τις προκλήσεις.”