Η Ανθεκτικότητα της Κερδοφορίας των Συστημικών Ελληνικών Τραπεζών έως το 2026

Σύμφωνα με πρόσφατη ανάλυση της Moody’s, η κερδοφορία των συστημικών ελληνικών τραπεζών αναμένεται να παραμείνει ισχυρή και κατά την περίοδο 2025 – 2026. Αυτή η εκτίμηση βασίζεται σε διάφορους παράγοντες,όπως η πιστωτική επέκταση,οι περιορισμένες δαπάνες και οι απομειώσεις.

Επιπλέον, σημειώνεται ότι τα καθαρά έσοδα των ελληνικών τραπεζών παρουσίασαν πτώση περίπου 2,4% το πρώτο εξάμηνο του 2025 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, κυρίως λόγω της πίεσης στα επιτόκια. Παράλληλα, η κερδοφορία ενισχύθηκε από τη μείωση του κόστους απομείωσης και τις συνεχείς προσπάθειες για οικονομική αποδοτικότητα. Η Moody’s προβλέπει ότι τα κέρδη θα παραμείνουν σταθερά κατά την επόμενη διετία, αν και αναμένονται κάποιες πιέσεις στο περιθώριο.

Δάνεια και Ποιότητα Ενεργητικού

Όσον αφορά τα δάνεια, ο οίκος αξιολόγησης αναφέρει ότι τα προβληματικά δάνεια είναι υπό έλεγχο και δεν επηρεάζουν τη χρηματοδότηση ή τη ρευστότητα. Τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα έχουν μειωθεί στο επίπεδο του μέσου όρου της ΕΕ. Ο δείκτης αυτός υποχώρησε στο περίπου 2,9% τον Ιούνιο του 2025 από το 3% τον Δεκέμβριο του προηγούμενου έτους και από το 4,2% το 2023.

Η βελτίωση αυτή οφείλεται κυρίως σε αναδιαρθρώσεις δανείων καθώς επίσης σε μικρές συναλλαγές NPE (μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα) καθώς και στην αύξηση νέων δανείων. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες διατήρησαν υψηλή ποιότητα ενεργητικού μέχρι τον Ιούνιο του ’25 με περιορισμένο σχηματισμό νέων NPE.

Εποπτικά Κεφάλαια

Τα εποπτικά κεφάλαια παρέμειναν σταθερά σύμφωνα με τα πρόσφατα stress tests που διενήργησε η EBA (Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών). Οι συστημικές τράπεζες διατήρησαν τους δείκτες κεφαλαίου τους πάνω από τις ελάχιστες απαιτήσεις χάρη στη robust κερδοφορία τους αλλά και στην συνεπή εσωτερική παραγωγή κεφαλαίου.

Ο μέσος δείκτης CET1 ανήλθε στο ποσοστό του 16% τον Ιούνιο του ’25 από το προηγούμενο ποσοστό των 16,1% τον Δεκέμβριο ’24 ενώ ήταν μόλις στο 15,7% το ’23. Παράλληλα οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις συνεχίζουν να μειώνονται ως ποσοστό επί των εποπτικών κεφαλαίων.

Αξιολόγηση Αναλυτών

Analysts υπογραμμίζουν πως οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να παρουσιάζουν ισχυρές θέσεις χρηματοδότησης καθώς οι εγχώριες καταθέσεις πελατών αυξάνονται κατά περίπου 5,1% ετησίως μέχρι τον Ιούνιο ’25. Αυτό αντιστοιχεί σχεδόν στο 75% του συνολικού ενεργητικού τους ενώ ο μέσος δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) φτάνει το 209%. Περίπου μισό μέρος των υγρών περιουσιακών στοιχείων είναι επενδυμένο σε τίτλους δημοσίου χρέους της χώρας.

Aπό την άλλη πλευρά ,τα DTCs ανέρχονται στα 11,5 δις ευρώ μέχρι τον Ιούνιο ‘25 αποτελώντας σχεδόν το 46%του συνολικού ποσού ύψους 25 ,2 δις ευρώ στον CET1 . Το ποσό αυτό έχει μειωθεί σχεδόν κατά 69 %σε σχέση με τον Δεκέμβριο ‘22 . Η Moody’s θεωρεί ωστόσο αυτά τα CET1 ως χαμηλής ποιότητας κεφάλαια .

Tο συμπέρασμα είναι πως η ποιότητα κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες φαίνεται να βελτιώνεται πιο γρήγορα απ’ ότι είχε αρχικά εκτιμηθεί , γεγονός που συνδέεται άμεσα με τις πολιτικές κατανομής μερισμάτων που ακολουθούν αυτές οι τράπεζες .