Τράπεζα της Ελλάδος: Πρόβλεψη για αύξηση επιτοκίων κατά 0,75% έως το τέλος του 2026, με βάση τις εκτιμήσεις των αγορών
Την εκτίμηση πως τα επιτόκια θα αυξηθούν κατά 0,75% έως το τέλος του έτους, εκφράζουν οι επενδυτές σύμφωνα με το Δελτίο για τον πληθωρισμό της Τράπεζας της Ελλάδος. Όπως επισημαίνεται στην εν λόγω ανάλυση, μέχρι τον προηγούμενο μήνα οι αγορές προέβλεπαν ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε δύο αυξήσεις των επιτοκίων της κατά 0,25% κάθε
Σύμφωνα με το Δελτίο για τον πληθωρισμό της Τράπεζας της Ελλάδος, οι επενδυτές εκτιμούν ότι τα επιτόκια αναμένεται να αυξηθούν κατά 0,75% έως το τέλος του 2026. Η ανάλυση της Τράπεζας αναφέρει ότι, ενώ τον προηγούμενο μήνα οι αγορές προέβλεπαν δύο αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ κατά 0,25% η καθεμία, συνολικού ύψους 0,5% εντός του 2026, πλέον προεξοφλούν τρεις ισόποσες αυξήσεις κατά 0,25% η καθεμία, ακολουθούμενες από σταθεροποίηση εντός του 2027. Παράλληλα, οι αγορές δεν αναμένουν μείωση επιτοκίων από την Fed έως το τέλος του έτους, ενώ αρχίζουν να τιμολογούν μία αύξηση το πρώτο εξάμηνο του 2027.
Στο Δελτίο επισημαίνεται η συνέχιση των ισχυρών παγκόσμιων πληθωριστικών πιέσεων, κυρίως λόγω των παρατεταμένα αυξημένων τιμών των ενεργειακών εμπορευμάτων, οι οποίες σχετίζονται με τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή. Τον περασμένο μήνα, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό βάσει της αγοράς αυξήθηκαν. Ωστόσο, οι μεσοπρόθεσμες έως μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό στη Ζώνη του Ευρώ, παρά την άνοδο, παραμένουν κοντά στον στόχο της ΕΚΤ. Οι αγορές αναθεώρησαν προς τα πάνω τις προσδοκίες τους για το επίπεδο των επιτοκίων τόσο στη Ζώνη του Ευρώ όσο και στις ΗΠΑ.
Ο πληθωρισμός ΕνΔΤΚ (Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή) τον Απρίλιο παρουσίασε σημαντική αύξηση, φτάνοντας στο 3,0% στη ζώνη του ευρώ (προκαταρκτική εκτίμηση) και στο 4,6% στην Ελλάδα. Στις ΗΠΑ, ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 3,8%. Ο Απρίλιος σηματοδότησε τον δεύτερο συνεχή μήνα όπου οι επιπτώσεις του πολέμου αποτυπώθηκαν στις εξελίξεις του πληθωρισμού, κυρίως μέσω των τιμών των ενεργειακών εμπορευμάτων. Οι τιμές των ενεργειακών εμπορευμάτων συνέχισαν να αυξάνονται απότομα, εν μέσω εντεινόμενων ανησυχιών για διακοπές στον εφοδιασμό και αυξημένων στρατιωτικών εντάσεων. Παρόλο που υπήρξε προσωρινή υποχώρηση μετά από προσδοκίες για διπλωματική αποκλιμάκωση, οι τιμές παραμένουν υψηλές και ευμετάβλητες, λόγω της παρατεταμένης αβεβαιότητας που συντηρεί ένα σημαντικό γεωπολιτικό ασφάλιστρο κινδύνου.
Σε ό,τι αφορά τις εσωτερικές εξελίξεις στην ελληνική οικονομία, σύμφωνα με τον PMI Απριλίου, ο πληθωρισμός τιμών εισροών στη μεταποίηση επιταχύνθηκε, φτάνοντας στον ταχύτερο ρυθμό από τον Ιούνιο του 2022. Αυτό οφείλεται σε αυξήσεις στο κόστος μεταφοράς, πρώτων υλών και ενέργειας, συνεπεία των επιπτώσεων του πολέμου στη Μέση Ανατολή. Οι τιμές εκροών αυξήθηκαν στο μέγιστο των τελευταίων τρεισήμισι ετών, καθώς οι εταιρείες προσπάθησαν να μετακυλίσουν το υψηλότερο κόστος στους πελάτες. Η έρευνα επιχειρήσεων του Απριλίου καταγράφει υψηλότερες προσδοκίες για τις τιμές πώλησης στους τομείς της μεταποίησης, του λιανικού εμπορίου και των κατασκευών, ενώ οι προσδοκίες για τις τιμές πώλησης στον τομέα των υπηρεσιών παρουσίασαν ελαφρά μηνιαία πτώση.
