Societe Generale: Η Ελλάδα συγκαταλέγεται στις χώρες με την ισχυρότερη ανάπτυξη στην Ευρώπη

Η Ευρώπη δεν είναι η «ασθενής» ήπειρος που πολλοί πιστεύουν, όπως επισημαίνει η Societe Generale σε πρόσφατο ενημερωτικό της σημείωμα. Αντιθέτως, οι οικονομίες της Γερμανίας και της Γαλλίας, αντί να λειτουργούν ως «βαρίδι», συμβάλλουν στην συνολική εικόνα της Ευρώπης. Σύμφωνα με τον οίκο, κατά την περίοδο 2024/2025, η Ευρωζώνη κατέγραψε ετησιοποιημένη πραγματική αύξηση του ΑΕΠ της κατά 1,1% (εξαιρουμένων των εξαιρετικά ευμετάβλητων στοιχείων της Ιρλανδίας). Παρόλο που οι επιδόσεις αυτές είναι καλύτερες από τη δυνητική ανάπτυξη της περιοχής, η οποία εκτιμάται περίπου στο 0,5% – 0,8% ετησίως, οικονομικοί αναλυτές διατηρούν μια πιο αρνητική στάση, εστιάζοντας στη Γαλλία και τη Γερμανία που παρουσίασαν κοινή ανάπτυξη μόλις 0,5% ετησίως τα τελευταία δύο χρόνια. Ωστόσο, η υπόλοιπη Ευρωζώνη καταγράφει ρυθμό ανάπτυξης 1,6% ετησίως, μια δυναμική που η Societe Generale χαρακτηρίζει ως «το καλύτερο μισό της Ευρωζώνης».

Γαλλία και Γερμανία: Μια διαφορετική οπτική

Οι οικονομίες της Γαλλίας και της Γερμανίας παρουσιάζουν καλύτερες επιδόσεις σε ό,τι αφορά την ιδιωτική κατανάλωση, τις επενδύσεις και τις εξαγωγές. Ωστόσο, οι δείκτες παραγωγικότητας αποκαλύπτουν τη διαίρεση της Ευρώπης σε δύο κύριες κατηγορίες χωρών στο «καλύτερο μισό» της.

Στην πρώτη κατηγορία εντάσσονται η Ελλάδα, η Ιταλία, η Ισπανία και η Πορτογαλία. Σε αυτές τις χώρες, η αύξηση της απασχόλησης είναι σημαντική, ενώ η παραγωγικότητα παραμένει στάσιμη.

Στη δεύτερη κατηγορία, την αποκαλούμενη «smallEA» (που αντιπροσωπεύει το 20% της Ευρωζώνης), περιλαμβάνονται η Ολλανδία, το Βέλγιο, η Αυστρία και οι χώρες της Ανατολικής Ευρώπης. Σε αυτές, η απασχόληση αυξάνεται με μέτριο ρυθμό (0,4% ετησίως), παρατηρείται ελαφρά αύξηση της ανεργίας, ενώ η αύξηση της παραγωγικότητας κυμαίνεται σε αξιοπρεπή επίπεδα (1,1%). Αυτό οφείλεται εν μέρει στις δημογραφικές προκλήσεις και στη διαδικασία σύγκλισης της Ανατολικής Ευρώπης.

Αξίζει να σημειωθεί ότι, παρά την πολιτική που φαίνεται να εφαρμόζουν η Γερμανία και η Γαλλία, τα ελλείμματά τους αυξάνονται περισσότερο σε σχέση με άλλες χώρες. Σύμφωνα με την Societe Generale, ο αποπληθωριστής του ΑΕΠ στη Γερμανία και τη Γαλλία αυξήθηκε περίπου στο 2% ετησίως το 2024 και το 2025. Αντίστοιχα, στο «καλύτερο μισό» της Ευρωζώνης, ο αντίστοιχος δείκτης ήταν στο 2,6%, ενώ στο «smallEA» άγγιξε το 3%.

«Ο πληθωρισμός υπερβαίνει τον στόχο στη συντριπτική πλειοψηφία των χωρών της Ευρωζώνης, παρόλο που υπάρχουν κάποιες ανησυχίες στη Γερμανία και τη Γαλλία για τη βαθμονόμηση της νομισματικής πολιτικής. Αυτή δεν είναι η εικόνα για μια άρρωστη ήπειρο», καταλήγει η Societe Generale.