Moody’s: Αναβαθμισμένη ψήφος εμπιστοσύνης για την ισχυρή κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών
Σε φάση κερδοφορίας εισέρχονται οι ελληνικές τράπεζες σύμφωνα με τα τα αποτελέσματα του Α’ εξαμήνου 2026 που αξιολογεί η Moody’s. Η ανάλυση του οίκου δείχνει ότι η εξάρτηση από τα επιτόκια υποχωρεί, ενώ κερδίζουν έδαφος η πιστωτική επέκταση, οι προμήθειες και η σταθεροποίηση της ποιότητας ενεργητικού. Ο οίκος «βλέπει» ισχυρά καθαρά κέρδη, βελτιωμένη ποιότητα κεφαλαίου
Σύμφωνα με την αξιολόγηση του οίκου Moody’s για τα αποτελέσματα του Α’ εξαμήνου του 2026, οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται σε μια νέα φάση ισχυρής κερδοφορίας. Η ανάλυση του οίκου καταδεικνύει μια μείωση της εξάρτησης από τα επιτόκια, την ίδια στιγμή που κερδίζουν έδαφος η πιστωτική επέκταση, οι προμήθειες και η σταθεροποίηση της ποιότητας του ενεργητικού.
Η Moody’s προβλέπει ισχυρά καθαρά κέρδη, βελτιωμένη ποιότητα κεφαλαίου και σταθεροποιημένο πιστωτικό κίνδυνο, σε ένα περιβάλλον όπου τα επιτόκια σταδιακά παύουν να αποτελούν τον μοναδικό παράγοντα απόδοσης.
Συγκεκριμένα, τα καθαρά κέρδη των Alpha Bank, Eurobank, Εθνικής Τράπεζας και Πειραιώς ανήλθαν συνολικά περίπου στα 2,5 δισ. ευρώ κατά το εξάμηνο. Η κερδοφορία αυτή στηρίζεται σε πολλαπλές πηγές: αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους, εκρηκτική άνοδο των προμηθειών και αισθητή μείωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου. Ο μέσος δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROTE) κυμάνθηκε κοντά στο 15%.
Κεφάλαια και ο ρόλος των DTCs
Στο μέτωπο της ποιότητας του ενεργητικού, ο μέσος δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) διατηρείται κοντά στο 2,7%, τιμή ιδιαίτερα κοντά στον ευρωπαϊκό μέσο όρο του 2,2%. Τα δάνεια Stage 2 αντιστοιχούν μόλις στο 6,8% του συνόλου, σε σύγκριση με 9,3% στις μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες, υποδεικνύοντας περιορισμένες ενδείξεις μελλοντικής επιδείνωσης.
Η Moody’s εκτιμά ότι η περαιτέρω βελτίωση θα είναι πιο σταδιακή, εστιάζοντας κυρίως σε «cures», ενεργή διαχείριση και αναδιαρθρώσεις, παρά σε νέες μεγάλες συναλλαγές απομόχλευσης. Επιπλέον, η επίδραση από ειδικές κατηγορίες δανείων, όπως δάνεια σε ελβετικό φράγκο και step-up, καθώς και από την απόφαση του Αρείου Πάγου για τον νόμο Κατσέλη, θεωρείται περιορισμένη στους δείκτες ποιότητας ενεργητικού, αφού τα σχετικά ανοίγματα έχουν ήδη συρρικνωθεί σημαντικά.
Τέλος, ο οίκος υπογραμμίζει ότι οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν να επωφελούνται από ισχυρά προφίλ χρηματοδότησης, υποστηριζόμενα από μια αυξανόμενη βάση καταθέσεων που παρουσίασε αύξηση περίπου 9% σε ετήσια βάση από τον Ιούνιο του 2026. Η ρευστότητα παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα, με μέσο Δείκτη Κάλυψης Ρευστότητας (LCR) 201%, αν και περίπου οι μισές ρευστές διαθέσεις τους είναι επενδυμένες σε τίτλους του ελληνικού δημοσίου. Η Moody’s σημειώνει επίσης ότι και οι τέσσερις τράπεζες πληρούν άνετα τις ελάχιστες απαιτήσεις τους για ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις (MREL).
