ΕΚΤ: Αναμένεται Διατήρηση Επιτοκίων, αλλά Αβεβαιότητα για το Μέλλον λόγω Γεωπολιτικών Εξελίξεων

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα βασικά της επιτόκια την προσεχή Πέμπτη. Ωστόσο, οι πρόσφατες εχθροπραξίες στη Μέση Ανατολή έχουν αυξήσει την αβεβαιότητα σχετικά με τις μελλοντικές αποφάσεις της, ιδιαίτερα από τον Σεπτέμβριο και μετά, καθώς αναδύονται “σύννεφα” στην πορεία του πληθωρισμού.

Μετά την αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στις 11 Ιουνίου, με σκοπό τον έλεγχο του πληθωρισμού, η ΕΚΤ είχε δηλώσει ότι οι αποφάσεις της θα βασίζονται στα διαθέσιμα στοιχεία σε κάθε συνεδρίαση. Η Πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ είχε διευκρινίσει ότι η συγκεκριμένη κίνηση δεν σηματοδοτούσε την έναρξη ενός νέου κύκλου αυξήσεων επιτοκίων. Οι μελλοντικές αποφάσεις, όπως τονίστηκε, συνδέονταν στενά με την εξέλιξη του πολέμου στο Ιράν και τη διάρκεια κλεισίματος των Στενών του Ορμούζ.

Λίγες ημέρες μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ, ανακοινώθηκε μια προσωρινή συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν για τον τερματισμό του πολέμου, διάρκειας δύο μηνών, η οποία προέβλεπε και σταδιακό άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ. Αυτό οδήγησε σε σημαντική αύξηση των διελεύσεων πλοίων, με τις τιμές του πετρελαίου μπρεντ να πέφτουν από πάνω από 90 δολάρια το βαρέλι σε περίπου 72 δολάρια, δηλαδή στα επίπεδα πριν την έναρξη του πολέμου στις 27 Φεβρουαρίου.

Εάν η προσωρινή συμφωνία τηρούνταν και οι διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν οδηγούσαν σε διαρκή ειρήνη, ο πληθωρισμός θα μπορούσε να πλησιάσει τον στόχο του 2%, επιτρέποντας στην ΕΚΤ είτε μια μικρή περαιτέρω αύξηση επιτοκίων είτε την αποφυγή οποιασδήποτε αύξησης.

Ωστόσο, το μνημόνιο κατανόησης που υπέγραψαν οι πρόεδροι Τραμπ και Πεζεσκιάν ακυρώθηκε μετά τις επιθέσεις σε πλοία στα Στενά του Ορμούζ και τους επακόλουθους βομβαρδισμούς ιρανικών στόχων από τις ΗΠΑ. Αυτές οι εξελίξεις προκάλεσαν την άνοδο των τιμών του μπρεντ στα 85 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας αύξηση περίπου 20% από τις αρχές Ιουλίου.

Η ΕΚΤ θα παρακολουθεί στενά την εξέλιξη των τιμών ενέργειας και τον αντίκτυπό τους στον πληθωρισμό, καθώς και την επίδρασή τους στις τιμές άλλων προϊόντων και υπηρεσιών, προτού λάβει τις αποφάσεις της. Η προειδοποίηση του ΔΝΤ ότι εξαντλούνται οι παράγοντες που απέτρεψαν μια μεγαλύτερη έκρηξη τιμών πετρελαίου (όπως η χρήση στρατηγικών αποθεμάτων, η αύξηση παραγωγής εκτός Περσικού Κόλπου και η συγκράτηση ζήτησης από την Κίνα) εντείνει την ανησυχία.

Κρίσιμης σημασίας για τις αποφάσεις της ΕΚΤ θα είναι τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Ιουλίου (Eurostat, τέλος μήνα) και του Αυγούστου (1η Σεπτεμβρίου), λίγο πριν τη συνεδρίαση στις 10 Σεπτεμβρίου. Επίσης, θα ληφθούν υπόψη τα προκαταρκτικά στοιχεία για το ΑΕΠ της Ευρωζώνης το β’ τρίμηνο (30 Ιουλίου). Το ΑΕΠ της Ευρωζώνης είχε μειωθεί κατά 0,2% το α’ τρίμηνο, κυρίως λόγω της Ιρλανδίας.

Ο πρόεδρος της Bundesbank, Γιόαχιμ Νάγκελ, τόνισε την Τετάρτη ότι, αν και τα επιτόκια βρίσκονται σε “κατάλληλο επίπεδο”, η κατάσταση παραμένει “εξαιρετικά ευμετάβλητη” λόγω των νέων συγκρούσεων και της αύξησης των τιμών πετρελαίου. Υπογράμμισε την ανάγκη για προσεκτική αντίδραση, αλλά και αποφασιστική δράση αν χρειαστεί, καθιστώντας την εξέλιξη των τιμών ενέργειας “αποφασιστικό παράγοντα” για τις προοπτικές του πληθωρισμού. Η νομισματική πολιτική θα διατηρήσει στάση επιφυλακής.

Πηγή: ΑΠΕ