Τράπεζα της Ελλάδος: Σταθερότητα στους Συστημικούς Κινδύνους κατά το Β’ Τρίμηνο του 2026

Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, οι συστημικοί κίνδυνοι παρέμειναν αμετάβλητοι κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026. Η τριμηνιαία αξιολόγηση επικεντρώθηκε στην ένταση των κυκλικών συστημικών κινδύνων και την καταλληλότητα του ποσοστού αντικυκλικού κεφαλαιακού αποθέματος ασφαλείας για την Ελλάδα. Η ανάλυση βασίστηκε στην τυποποιημένη διαφορά των πιστώσεων ως προς το ΑΕΠ, στον οδηγό αποθέματος ασφαλείας και σε πρόσθετους δείκτες που αποτυπώνουν τη συσσώρευση κυκλικών συστημικών κινδύνων.

Ο οδηγός αποθέματος ασφαλείας, όπως ορίζεται από το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου (ESRB), έχει οριστεί σε «μηδέν». Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η τυποποιημένη διαφορά των πιστώσεων προς το ΑΕΠ παραμένει αρνητική από το γ’ τρίμηνο του 2012. Συγκεκριμένα, για το γ’ τρίμηνο του 2025, η τιμή αυτή διαμορφώθηκε σε -21,0 ποσοστιαίες μονάδες, βάσει των πιο πρόσφατων διαθέσιμων στοιχείων.

Παράλληλα, η Τράπεζα της Ελλάδος διενήργησε αξιολόγηση πρόσθετων δεικτών που σχετίζονται με τη δημιουργία και συσσώρευση κυκλικών συστημικών κινδύνων. Αυτοί περιλαμβάνουν πιστωτικές εξελίξεις, δανειακή επιβάρυνση του ιδιωτικού τομέα, την αγορά οικιστικών και επαγγελματικών ακινήτων, εξωτερικές ανισορροπίες, καθώς και την κατάσταση στον τραπεζικό τομέα και τις αγορές κεφαλαίων.

Η ανάλυση των πρόσθετων δεικτών επισημαίνει την έναρξη συσσώρευσης κυκλικών συστημικών κινδύνων σε συγκεκριμένους τομείς, όπως η χρηματοδότηση των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων, οι τιμές των οικιστικών ακινήτων και το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών. Ωστόσο, η συνολική εικόνα επιβεβαιώνει την εκτίμηση για απουσία υπερβολικής πιστωτικής επέκτασης.

Συμπερασματικά, οι κυκλικοί συστημικοί κίνδυνοι στην Ελλάδα για το β’ τρίμηνο του 2026 κρίνονται ως περιορισμένοι, με το περιβάλλον κινδύνου να χαρακτηρίζεται ως ουδέτερο. Ως εκ τούτου, η Τράπεζα της Ελλάδος δεν θεωρεί αναγκαία την τροποποίηση του ποσοστού του αντικυκλικού κεφαλαιακού αποθέματος ασφαλείας για την Ελλάδα. Το ποσοστό αυτό παραμένει στο 0,5%, που αντιστοιχεί στο επιδιωκόμενο επίπεδο θετικού αντικυκλικού κεφαλαιακού αποθέματος ασφαλείας σε ένα ουδέτερο περιβάλλον κινδύνου.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η Τράπεζα της Ελλάδος έχει υιοθετήσει ένα θετικό αντικυκλικό κεφαλαιακό απόθεμα ασφαλείας σε ουδέτερο περιβάλλον κινδύνου για την Ελλάδα. Αυτό το απόθεμα ενεργοποιείται σε αρχικά στάδια του οικονομικού και χρηματοπιστωτικού κύκλου, όταν οι κυκλικοί συστημικοί κίνδυνοι δεν είναι ούτε υποτονικοί ούτε αυξημένοι.

Για την περίοδο από 1.10.2025 έως 30.09.2026, το ποσοστό του αντικυκλικού κεφαλαιακού αποθέματος ασφαλείας που υποχρεούνται να τηρούν τα πιστωτικά ιδρύματα ανέρχεται σε 0,25%, όπως ορίζεται στην Πράξη Εκτελεστικής Επιτροπής 235/2/07.10.2024.